[ 今年上(shàng)半年，以萬能(néng)險爲主的(de)人(rén)身險公司保戶投資款新增交費爲4345億元，在人(rén)身險公司的(de)規模保費中占比約18%。 ]

  [ 第一财經浏覽了數家保險公司網站，發現也(yě)有(yǒu)部分(fēn)險企7月(yuè)的(de)萬能(néng)險結算利率仍然高(gāo)于5%，甚至有(yǒu)超過6%的(de)。 ]

  銀保監會(huì)對于行(xíng)業(yè)亂象的(de)整治從未停歇，近期又(yòu)密集對行(xíng)業(yè)部分(fēn)公司存在的(de)問題“出手”。

  第一财經記者從行(xíng)業(yè)了解到(dào)，8月(yuè)11日，有(yǒu)12家人(rén)身險公司因爲萬能(néng)險賬戶存在利差損風險，其高(gāo)管被約談。同一天，又(yòu)有(yǒu)9家險企因爲償付能(néng)力披露問題被銀保監會(huì)償付能(néng)力監管部在行(xíng)業(yè)内通報批評。

  12家險企的(de)萬能(néng)險風險

  據第一财經了解，近日有(yǒu)12家人(rén)身險公司的(de)總經理(lǐ)和(hé)總精算師(shī)被銀保監會(huì)人(rén)身保險監管部約談，而約談的(de)原因就是因爲根據監管的(de)非現場(chǎng)監測情況，這些公司的(de)萬能(néng)險賬戶實際的(de)财務投資收益率低于萬能(néng)險結算利率，在如(rú)今利率走低的(de)市場(chǎng)環境下，利差損風險加大(dà)。

  從業(yè)内流出的(de)這12家險企名單來看，均爲中小(xiǎo)險企，其中幾家也(yě)是幾年前憑借萬能(néng)險“闖蕩江湖”的(de)小(xiǎo)型險企，甚至還有(yǒu)3家合資險企。

  “這次約談主要是因爲有(yǒu)部分(fēn)險企爲了吸引客戶，在‘開(kāi)門紅’等時期将部分(fēn)萬能(néng)險産品的(de)結算利率設得比較高(gāo)，甚至高(gāo)于5%，但(dàn)實際上(shàng)，其萬能(néng)賬戶的(de)投資收益率卻低于這個(gè)水(shuǐ)平，等于公司在貼錢，這種利差損風險一段時間後會(huì)危害公司的(de)償付能(néng)力和(hé)經營穩定，其實最終還是會(huì)損害投保人(rén)的(de)權益。”一名知情的(de)保險公司高(gāo)管對第一财經記者表示，“另外，在保險公司運作中，一個(gè)萬能(néng)險賬戶中會(huì)有(yǒu)多個(gè)萬能(néng)險産品進入，理(lǐ)論上(shàng)它們的(de)收益率應該一樣，但(dàn)如(rú)果其中一個(gè)産品的(de)結算利率高(gāo)于其他(tā)産品，也(yě)會(huì)造成不公平的(de)問題。”

  幾年前的(de)一波對中短存續期産品的(de)強力監管之後，代表品種——萬能(néng)險的(de)規模在短期内呈現超過六成的(de)斷崖式下跌。之後，險企在萬能(néng)險的(de)策略上(shàng)都(dōu)趨于收斂，不僅因監管要求将退保無損的(de)期限從過去的(de)一到(dào)兩年大(dà)幅拉長至三至五年，同時也(yě)設定了一定規模“阈值”，通常在“開(kāi)門紅”階段時“沖量”，賣到(dào)規模“阈值”之後就不再售賣。

  盡管如(rú)此，萬能(néng)險在目前人(rén)身險公司的(de)規模保費中仍有(yǒu)近20%的(de)占比。銀保監會(huì)數據顯示，今年上(shàng)半年，以萬能(néng)險爲主的(de)人(rén)身險公司保戶投資款新增交費爲4345億元，在人(rén)身險公司的(de)規模保費中占比約18%。

  萬能(néng)險的(de)結算利率即可(kě)視爲産品投資賬戶的(de)收益率，結算利率越高(gāo)意味著(zhe)投保人(rén)拿到(dào)的(de)收益越高(gāo)，其結算利率每月(yuè)公布一次。

  近兩年在利率下行(xíng)的(de)大(dà)環境下，很多險企也(yě)在紛紛下調萬能(néng)險結算利率。據媒體統計(jì)，截至今年6月(yuè)，萬能(néng)險結算利率持續走低至4.16%，環比下降6個(gè)基點，同比下降11個(gè)基點。有(yǒu)萬能(néng)險産品結算利率從2015年時的(de)7%甚至8%一路(lù)下調至目前的(de)3%。

  不過，第一财經浏覽了數家保險公司網站，發現也(yě)有(yǒu)部分(fēn)險企7月(yuè)的(de)萬能(néng)險結算利率仍然高(gāo)于5%，甚至有(yǒu)超過6%的(de)，其中多家險企位列上(shàng)述12家約談名單中。

  據了解，目前大(dà)型險企的(de)萬能(néng)險結算利率普遍在3.5%~4.5%之間，而險企爲了能(néng)夠實現更高(gāo)的(de)實際财務收益率，會(huì)将萬能(néng)險資金(jīn)投向收益率較高(gāo)的(de)非标市場(chǎng)或者增加權益市場(chǎng)的(de)投資比重。後者随著(zhe)中小(xiǎo)險企“舉牌”的(de)淡化和(hé)資本市場(chǎng)的(de)波動加劇，風險也(yě)同時加劇；前者在利率下行(xíng)和(hé)降低企業(yè)融資成本的(de)環境下收益率和(hé)供給雙降，由此勢必對萬能(néng)險的(de)結算利率造成影響，而如(rú)果險企爲了吸引客戶不根據實際收益率情況及時調整畸高(gāo)的(de)結算利率，那必然會(huì)有(yǒu)利差損的(de)風險。

  對此，銀保監會(huì)人(rén)身保險監管部在約談中明(míng)确提出以下3方面要求：一是責令各公司立即整改，根據萬能(néng)賬戶實際投資情況，科學合理(lǐ)确定實際結算利率，并于9月(yuè)1日前将整改情況進行(xíng)書(shū)面報告；二是要求各公司對消費者做好解釋說明(míng)和(hé)相(xiàng)關服務工(gōng)作；三是對整改不到(dào)位的(de)公司，監管部門将依法采取進一步監管措施。

  9家險企因償付能(néng)力披露問題被通報

  就在12家人(rén)身險公司高(gāo)管因爲萬能(néng)險問題被監管約談的(de)消息傳出的(de)同一天，第一财經記者從行(xíng)業(yè)中了解到(dào)，又(yòu)有(yǒu)9家險企因爲償付能(néng)力披露問題被銀保監會(huì)在行(xíng)業(yè)内通報批評。

  償付能(néng)力信息公開(kāi)披露是有(yǒu)效發揮償付能(néng)力市場(chǎng)約束機制(zhì)作用(yòng)的(de)重要基礎。據了解，銀保監會(huì)償付能(néng)力監管部8月(yuè)11日在行(xíng)業(yè)内下發了《關于2020年上(shàng)半年償付能(néng)力信息公開(kāi)披露監管規則執行(xíng)情況的(de)通報》（下稱《通報》），稱對各保險公司今年第一、第二季度償付能(néng)力季度報告摘要對外公開(kāi)披露情況進行(xíng)了非現場(chǎng)核查。

  從第一财經記者獲得的(de)這份《通報》中所顯示的(de)核查結果來看，絕大(dà)多數保險公司均能(néng)夠按照(zhào)監管規則規定，及時、完整、準确地(dì)披露償付能(néng)力季度報告摘要。但(dàn)少(shǎo)數公司仍存在披露不及時、披露内容不完整、披露數據差錯等問題。

  在《通報》中，有(yǒu)9家險企分(fēn)别因爲上(shàng)述三大(dà)披露問題被銀保監會(huì)點名。這9家險企及其問題具體爲：中法人(rén)壽未按規定在7月(yuè)30日前披露公司第二季度償付能(néng)力報告摘要；瑞再企商、久隆保險、誠泰保險、現代财險4家險企在今年的(de)兩期季度償付能(néng)力報告中有(yǒu)部分(fēn)指标未按規定披露；國聯人(rén)壽、亞太保險、鼎和(hé)保險、信利保險4家險企在第一季度償付能(néng)力報告摘要中最低資本計(jì)算錯誤。

  對此，銀保監會(huì)償付能(néng)力監管部已要求相(xiàng)關保險公司進行(xíng)了整改，并要求各險企加強償付能(néng)力信息定期披露工(gōng)作，嚴格按照(zhào)監管規定的(de)内容編制(zhì)償付能(néng)力季度報告摘要，确保内容應當真實、準确、完整，沒有(yǒu)虛假、誤導性陳述或重大(dà)遺漏，并按時公布。接下來，銀保監會(huì)償付能(néng)力監管部将繼續加強對償付能(néng)力信息定期披露情況的(de)監督，公開(kāi)通報實施情況。對問題嚴重或被多次通報的(de)公司，将依法予以處罰。

  市場(chǎng)亂象整治将持續

  “這兩天密集約談和(hé)通報應該是和(hé)‘回頭看’有(yǒu)關。”上(shàng)述知情業(yè)内人(rén)士對第一财經記者表示。

  他(tā)所指的(de)“回頭看”是銀保監會(huì)于6月(yuè)底發布的(de)《關于開(kāi)展銀行(xíng)業(yè)保險業(yè)市場(chǎng)亂象整治“回頭看”工(gōng)作的(de)通知》（下稱《通知》）。

  在這份《通知》中，銀保監會(huì)表示決定組織開(kāi)展針對連續了三年的(de)銀行(xíng)業(yè)保險業(yè)市場(chǎng)亂象整治工(gōng)作的(de)“回頭看”。

  在針對非銀行(xíng)機構的(de)“回頭看”工(gōng)作要點中，上(shàng)述萬能(néng)險、償付能(néng)力披露問題均被明(míng)确強調。其中，萬能(néng)險業(yè)務被單獨列爲一個(gè)要點，包括”萬能(néng)單獨賬戶的(de)資産未單獨管理(lǐ)；在同一萬能(néng)單獨賬戶管理(lǐ)的(de)保單未采用(yòng)同一結算利率；萬能(néng)賬戶實際結算利率未根據萬能(néng)賬戶單獨資産的(de)實際投資狀況科學合理(lǐ)地(dì)确定，存在剛性兌付的(de)情形；萬能(néng)單獨賬戶資産負債嚴重錯配，對可(kě)能(néng)存在的(de)利差損風險和(hé)流動性風險未制(zhì)定可(kě)行(xíng)的(de)應對措施等。“

  而對于償付能(néng)力，《通知》中也(yě)将“償付能(néng)力數據不真實，償付能(néng)力信息披露不及時、不完整、不真實”列爲了“回頭看”工(gōng)作中的(de)關注要點。

  “對各種違法違規行(xíng)爲，銀保監會(huì)近年一直是持續保持高(gāo)壓态勢，之後應該也(yě)會(huì)繼續下去，讓一些公司‘鑽空子’的(de)僥幸心理(lǐ)無法繼續，爲行(xíng)業(yè)的(de)良性發展‘保駕護航’，我們肯定是支持的(de)。”上(shàng)述業(yè)内人(rén)士表示。