分(fēn)紅型保險

保單持有(yǒu)人(rén)可(kě)以分(fēn)享保險公司經營成果的(de)保險種類，保單持有(yǒu)人(rén)每年都(dōu)有(yǒu)權獲得建立在保險公司經營成果基礎上(shàng)的(de)紅利分(fēn)配。簡單的(de)說就是分(fēn)享紅利，享受公司的(de)經營成果。

定義：指保險公司将其實際經營成果優于定價假設的(de)盈餘，按一定比例向保單持有(yǒu)人(rén)進行(xíng)分(fēn)配的(de)人(rén)壽保險産品。

 

 

簡介

 

分(fēn)紅型保險的(de)起源：分(fēn)紅險起源于保單固定利率在未來很長時間内和(hé)市場(chǎng)收益率變動風險在投保人(rén)和(hé)保險公司之間共同承擔。

 

舉例

 

例如(rú),在1994年-1999年期間保單預定利率一般在8-10%左右,因爲那個(gè)時候的(de)銀行(xíng)存款也(yě)是這個(gè)利率.保單的(de)這個(gè)預定利率是什(shén)麽含義呢?意味著(zhe)保險公司要按照(zhào)

 

這個(gè)利率給付投保人(rén),那就肯定要求保險公司的(de)投資收益率高(gāo)于這個(gè).但(dàn)事實上(shàng),後來銀行(xíng)連續7次下調利率,導緻保險公司的(de)投資收益率達不到(dào)當初預定的(de)8-10%,假定投資收益率是3.5%,那麽保險公司自己要貼補這個(gè)差額,對保險公司是很不利的(de),而假定後來的(de)投資收益率是15%呢,對客戶又(yòu)是很不利的(de),所以爲了應付這個(gè)問題,就把利率(主要是利率)波動帶來的(de)風險由雙方共同承擔,這就産生了分(fēn)紅險這個(gè)概念.意味著(zhe)投資收益不好時沒有(yǒu)分(fēn)紅,好的(de)時候有(yǒu)分(fēn)紅.爲了避免分(fēn)紅在不同年度間的(de)波動,保險公司一般會(huì)把紅利在不同年份之間平滑。

 

主要特征

 

1保單持有(yǒu)人(rén)享受經營成果。

2客戶承擔一定的(de)投資風險。

3定價的(de)精算假設比較保守。

4保險給付，退保金(jīn)中含有(yǒu)紅利

 

收益算法

 

分(fēn)紅保險，指在獲得人(rén)壽保險的(de)同時，保險公司将實際經營生産的(de)盈餘，按一定比例向保險單持有(yǒu)人(rén)進行(xíng)紅利分(fēn)配的(de)人(rén)壽保險品種。

 

分(fēn)配方式

分(fēn)紅保險的(de)紅利來源于壽險公司的(de)“三差收益”即死差異、利差異和(hé)費差異。紅利的(de)分(fēn)配方法主要有(yǒu)現金(jīn)紅利法和(hé)增額紅利法，兩種盈餘分(fēn)配方法代表了不同的(de)分(fēn)配政策和(hé)紅利理(lǐ)念，所反映的(de)透明(míng)度以及内涵的(de)公平性各不相(xiàng)同，對保單資産份額、責任準備金(jīn)以及壽險公司現金(jīn)流量的(de)影響也(yě)不同，因此從維護保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益出發，壽險公司内部應當對紅利分(fēn)配方法的(de)制(zhì)定及改變持十分(fēn)審慎的(de)态度，既要重視保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期，貫徹誠信經營和(hé)紅利分(fēn)配的(de)公平原則，又(yòu)要充分(fēn)考慮紅利分(fēn)配對公司未來紅利水(shuǐ)平、投資策略以及償付能(néng)力的(de)影響。

1. 1.現金(jīn)紅利法

2. 采用(yòng)現金(jīn)紅利法，每個(gè)會(huì)計(jì)年度結束後，壽險公司首先根據當年度的(de)業(yè)務盈餘，由公司董事會(huì)考慮指定精算師(shī)的(de)意見後決定當年度的(de)可(kě)分(fēn)配盈餘，各保單之間按它們對總盈餘的(de)貢獻大(dà)小(xiǎo)決定保單紅利。保單之間的(de)紅利分(fēn)配随産品、投保年齡、性别和(hé)保單年限的(de)不同而不同，反映了保單持有(yǒu)人(rén)對分(fēn)紅賬戶的(de)貢獻比率。一般情況下，壽險公司不會(huì)把分(fēn)紅賬戶每年産生的(de)盈餘全部作爲可(kě)分(fēn)配盈餘，而是會(huì)根據經營狀況，在保證未來紅利基本平穩的(de)條件(jiàn)下進行(xíng)分(fēn)配。未被分(fēn)配的(de)盈餘留存公司，用(yòng)以平滑未來紅利、支付末期紅利或作爲股東的(de)權益。現金(jīn)紅利法下盈餘分(fēn)配的(de)貢獻原則體現了紅利分(fēn)配在不同保單持有(yǒu)人(rén)之間的(de)公平性原則。

   在現金(jīn)紅利法下，保單持有(yǒu)人(rén)一般可(kě)以選擇将紅利留存公司累計(jì)生息、以現金(jīn)支取紅利、抵扣下一期保費等方法支配現金(jīn)紅利，對保單持有(yǒu)人(rén)來說，現金(jīn)紅利的(de)選擇比較靈活，滿足了客戶對紅利的(de)多種需求。對保險公司來說，現金(jīn)紅利在增加公司的(de)現金(jīn)流支出的(de)同時減少(shǎo)了負債，減輕了壽險公司償付能(néng)力的(de)壓力。但(dàn)是，現金(jīn)紅利法這種分(fēn)配政策較爲透明(míng)，公司在市場(chǎng)壓力下不得不将大(dà)部分(fēn)盈餘分(fēn)配出去以保持較高(gāo)的(de)紅利率來吸引保單持有(yǒu)人(rén)，這部分(fēn)資産不能(néng)被有(yǒu)效地(dì)利用(yòng)，使壽險公司可(kě)投資資産減少(shǎo)。此外每年支付的(de)紅利會(huì)對壽險公司的(de)現金(jīn)流量産生較大(dà)壓力，爲保證資産的(de)流動性，壽險公司會(huì)相(xiàng)應降低投資于長期資産的(de)比例，這從一定程度上(shàng)影響了總投資收益，保單持有(yǒu)人(rén)最終獲得的(de)紅利也(yě)較低。現金(jīn)紅利法是北美(měi)地(dì)區壽險公司通常采用(yòng)的(de)一種紅利分(fēn)配方法。

1. 2.增額紅利法

2. 增額紅利法以增加保單現有(yǒu)保額的(de)形式分(fēn)配紅利，保單持有(yǒu)人(rén)隻有(yǒu)在發生保險事故、期滿或退保時才能(néng)真正拿到(dào)所分(fēn)配的(de)紅利。增額紅利由定期增額紅利、特殊增額紅利和(hé)末期紅利三部分(fēn)組成。定期增額紅利每年采用(yòng)單利法、複利法或雙利率法将紅利以一定的(de)比例增加保險金(jīn)額；特殊增額紅利隻在一些特殊情況下如(rú)政府稅收政策的(de)變動時将紅利一次性地(dì)增加保險金(jīn)額；末期紅利一般爲已分(fēn)配紅利或總保險金(jīn)額的(de)一定比例，将部分(fēn)保單期間内産生的(de)盈餘遞延至保單期末進行(xíng)分(fēn)配，減少(shǎo)了保單期間内紅利來源的(de)不确定性，使每年的(de)紅利水(shuǐ)平趨于平穩。

   增額紅利法賦予壽險公司足夠的(de)靈活性對紅利分(fēn)配進行(xíng)平滑，保持每年紅利水(shuǐ)平的(de)平穩，并以末期紅利進行(xíng)最終調節。由于沒有(yǒu)現金(jīn)紅利流出以及對紅利分(fēn)配的(de)遞延增加了壽險公司的(de)可(kě)投資資産，同時不存在紅利現金(jīn)流出壓力，壽險公司可(kě)以增加長期資産的(de)投資比例，這從很大(dà)程度上(shàng)增加了分(fēn)紅基金(jīn)的(de)投資收益，提升了保單持有(yǒu)人(rén)的(de)紅利收入。但(dàn)是在增額紅利法下，保單持有(yǒu)人(rén)處理(lǐ)紅利的(de)唯一選擇就是增加保單的(de)保險餘額，并且隻有(yǒu)在保單期滿或終止時才能(néng)獲得紅利收入，保單持有(yǒu)人(rén)選擇紅利的(de)靈活性較低，喪失了對紅利的(de)支配權。此外在增額紅利分(fēn)配政策下，紅利分(fēn)配基本上(shàng)由壽險公司決定，很難向投保人(rén)解釋現行(xíng)分(fēn)配政策的(de)合理(lǐ)性以及對保單持有(yǒu)人(rén)利益産生的(de)影響，尤其在壽險公司利用(yòng)末期紅利對紅利進行(xíng)平滑後，缺乏基本的(de)透明(míng)度。增額紅利法是英國壽險公司采用(yòng)的(de)一種紅利分(fēn)配方法，這種分(fēn)配方法必須在保險市場(chǎng)比較成熟的(de)環境下運行(xíng)。

    

紅利計(jì)算

1、保費分(fēn)紅（現金(jīn)價值分(fēn)紅）

以客戶已經交付的(de)保費（或現有(yǒu)的(de)現金(jīn)價值）爲計(jì)算基礎，對應分(fēn)紅利率爲客戶分(fēn)紅。實質是以客戶交付保費的(de)多少(shǎo)爲權重，在全部客戶間分(fēn)配全部的(de)可(kě)分(fēn)配紅利。因爲對全體客戶用(yòng)統一标準，無論采用(yòng)保費還是現金(jīn)價值爲計(jì)算基礎，實際差異不大(dà)。

示例，在這種模式下，投保某款産品，相(xiàng)同保額不同的(de)繳費方式：

趸交客戶，自保單開(kāi)始年度可(kě)得到(dào)較高(gāo)分(fēn)紅，假設各年度分(fēn)紅利率不變，則各年度分(fēn)紅數額相(xiàng)同；

期交客戶，保單開(kāi)始年度得到(dào)分(fēn)紅較少(shǎo)，随交費次數增加每年分(fēn)紅遞增，假設各年度分(fēn)紅利率不變，則各年度分(fēn)紅數額等差遞增；

因爲期交客戶交費總額大(dà)于趸交客戶，在交完全部保費後，期交客戶的(de)分(fēn)紅可(kě)能(néng)高(gāo)于趸交客戶。

這種模式是大(dà)多數保險公司的(de)選擇。

2、保額分(fēn)紅

保額分(fēn)紅是相(xiàng)對于保費分(fēn)紅而言的(de)，以客戶投保的(de)保額爲計(jì)算基礎，對應分(fēn)紅利率爲客戶分(fēn)紅。實質是以客戶投保保額的(de)多少(shǎo)爲權重，在全部客戶間分(fēn)配全部的(de)可(kě)分(fēn)配紅利。

示例，在這種模式下，投保某款産品，相(xiàng)同保額不同的(de)繳費方式：

無論交費方式如(rú)何，年分(fēn)紅相(xiàng)同，假設年度分(fēn)紅利率不變，則年度分(fēn)紅數額也(yě)相(xiàng)同。

隻要保額相(xiàng)同，期交的(de)客戶與趸交的(de)客戶分(fēn)紅相(xiàng)同，即不管交了多少(shǎo)分(fēn)紅一樣，這是在經濟學上(shàng)難以成立的(de)，隻是對保費交清後長期分(fēn)紅的(de)平均計(jì)算，是否對客戶有(yǒu)利難以計(jì)算，不過肯定有(yǒu)利于長期繳費的(de)期交客戶（相(xiàng)對于同一公司的(de)趸交客戶）。

國内，新華人(rén)壽是第一家采用(yòng)這一模式的(de)壽險公司，發展到(dào)2012年，也(yě)有(yǒu)多家公司推出了以保額分(fēn)紅的(de)産品。

 

美(měi)式分(fēn)紅

綜上(shàng)，一般說的(de)美(měi)式分(fēn)紅爲：以現金(jīn)價值爲計(jì)算基礎的(de)現金(jīn)分(fēn)紅。

 

英式分(fēn)紅

英式分(fēn)紅爲：以保額爲計(jì)算基礎的(de)增額分(fēn)紅。

 

監管模式

 

分(fēn)紅保險是世界各國壽險公司規避利率風險，保證自身穩健經營的(de)有(yǒu)效手段。相(xiàng)對于傳統保障型的(de)壽險保單，分(fēn)紅保單向保單持有(yǒu)人(rén)提供的(de)是非保障的(de)保險利益，紅利的(de)分(fēn)配還會(huì)影響保險公司的(de)負債水(shuǐ)平、投資策略以及償付能(néng)力。爲了保障保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益和(hé)保證保險公司的(de)持續經營，各國保險監管機構都(dōu)非常重視對分(fēn)紅保險的(de)監管，除了将保險監管的(de)重點集中在分(fēn)紅産品的(de)紅利演示、分(fēn)紅基金(jīn)的(de)紅利分(fēn)配、分(fēn)紅基金(jīn)的(de)信息披露、保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期和(hé)分(fēn)紅基金(jīn)的(de)負債确認等方面外，對不同的(de)紅利分(fēn)配方式形成了不同的(de)監管模式。

 

模式

保障保單持有(yǒu)人(rén)利益和(hé)保證壽險公司具備持續經營能(néng)力是保險監管機構對分(fēn)紅保險業(yè)務監管的(de)核心内容。但(dàn)是在不同的(de)紅利分(fēn)配方法下保險監管的(de)理(lǐ)念和(hé)模式是不同的(de)。

美(měi)國壽險公司提供的(de)分(fēn)紅保單大(dà)都(dōu)以現金(jīn)紅利法進行(xíng)盈餘分(fēn)配，分(fēn)紅保險的(de)監管模式屬于“市場(chǎng)導向”型的(de)。因爲在現金(jīn)紅利法下，雖然壽險公司有(yǒu)權決定當期的(de)可(kě)分(fēn)配盈餘，也(yě)可(kě)根據經濟形勢的(de)變動來調整紅利，并将部分(fēn)盈餘留存至期末發放(fàng)末期紅利，但(dàn)是鑒于高(gāo)度的(de)市場(chǎng)競争以

 

及客戶投資理(lǐ)财的(de)日趨專業(yè)化，壽險公司一般不會(huì)留存過多的(de)盈餘在分(fēn)紅基金(jīn)内。再加上(shàng)按照(zhào)貢獻法計(jì)算每張保單的(de)紅利，透明(míng)度較高(gāo)，壽險公司可(kě)操控的(de)餘地(dì)較小(xiǎo)。因此對現金(jīn)紅利法分(fēn)配的(de)分(fēn)紅保險的(de)監管理(lǐ)念是：在市場(chǎng)比較透明(míng)和(hé)有(yǒu)效的(de)前提下，保單紅利水(shuǐ)平是潛在客戶選擇壽險公司的(de)重要依據。除了産品質量和(hé)服務水(shuǐ)平外，保持具有(yǒu)競争力的(de)保單紅利支付是壽險公司争取更多市場(chǎng)份額的(de)關鍵因素。因此不論是相(xiàng)互型壽險公司還是股份制(zhì)壽險公司經營的(de)分(fēn)紅保險，美(měi)國保險監督官協會(huì)将分(fēn)紅基金(jīn)的(de)盈餘分(fēn)配看成是一種市場(chǎng)行(xíng)爲，，對盈餘分(fēn)配過程中的(de)相(xiàng)關決策完全由公司董事會(huì)在考慮了指定精算師(shī)的(de)意見後，通過分(fēn)析公司的(de)長期發展戰略和(hé)比較市場(chǎng)其他(tā)競争主體的(de)分(fēn)紅水(shuǐ)平後做出的(de)判斷，監管機構并不過多地(dì)幹預壽險公司的(de)紅利政策，隻是提出了一些精算指導原則供壽險公司的(de)精算師(shī)在職業(yè)準則範圍内參考。

英國壽險市場(chǎng)的(de)分(fēn)紅保單全部采用(yòng)增額紅利分(fēn)配方法，在這種分(fēn)配方式下，不論是其每期增額紅利的(de)決定還是末期紅利的(de)決定都(dōu)賦予了壽險公司很大(dà)的(de)随意性。因此分(fēn)紅保單盈餘分(fēn)配的(de)透明(míng)度以及對保單持有(yǒu)人(rén)合理(lǐ)預期的(de)考慮長期以來一直是保險監管機構關注的(de)焦點，“自由與公開(kāi)化”成爲英國分(fēn)紅保險監管的(de)主導思想。爲了提高(gāo)分(fēn)紅保單盈餘分(fēn)配的(de)透明(míng)度、改進盈餘分(fēn)配管理(lǐ)措施，從2001年2月(yuè)開(kāi)始，英國金(jīn)融服務監管局(Financial Service Authority，FSA)開(kāi)始對分(fēn)紅保單的(de)經營管理(lǐ)以及分(fēn)紅保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益保障進行(xíng)一次全面、系統的(de)整理(lǐ)和(hé)回顧，發布了167号咨詢公告，要求壽險公司采用(yòng)财務管理(lǐ)操作慣例與原則(Principles and Practices of Financial Management，PPFM)管理(lǐ)分(fēn)紅業(yè)務。

PPFM針對分(fēn)紅基金(jīn)的(de)紅利支付方式、投資策略、業(yè)務風險、分(fēn)紅基金(jīn)的(de)費用(yòng)收取和(hé)分(fēn)攤、可(kě)繼承資産、新業(yè)務、以及股東利益分(fēn)配等方面做出規定和(hé)要求。PPFM監管的(de)重點體現在兩個(gè)方面：一是著(zhe)重強調了分(fēn)紅基金(jīn)管理(lǐ)中的(de)信息公開(kāi)與披露制(zhì)度。雖然FSA沒有(yǒu)直接規定與限制(zhì)壽險公司的(de)具體盈餘分(fēn)配行(xíng)爲，但(dàn)是壽險公司必須向FSA、保單持有(yǒu)人(rén)提供充分(fēn)、完備的(de)信息。二是PPFM沒有(yǒu)直接提出保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期，但(dàn)要求壽險公司在一個(gè)較爲透明(míng)的(de)環境中運作分(fēn)紅基金(jīn)，尤其是要求壽險公司的(de)指定精算師(shī)對紅利平滑、費用(yòng)的(de)收取與分(fēn)攤、投資資産的(de)分(fēn)配與收益的(de)分(fēn)攤等方面的(de)操作方式與相(xiàng)關信息做出解釋和(hé)說明(míng)，指定精算師(shī)必須把維護保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期，保障投保人(rén)的(de)利益作爲自己的(de)首要職責。因此财務管理(lǐ)操作慣例與原則的(de)實施，使英國分(fēn)紅保險的(de)經營和(hé)管理(lǐ)更加透明(míng)和(hé)公開(kāi)化，保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益也(yě)得到(dào)更好地(dì)保障。

 

探討(tǎo)

美(měi)國分(fēn)紅保險的(de)盈餘分(fēn)配采用(yòng)現金(jīn)紅利法，倡導“市場(chǎng)主導型”的(de)監管模式，英國分(fēn)紅保險的(de)盈餘分(fēn)配采用(yòng)增額紅利法，倡導的(de)是“自由和(hé)公開(kāi)化”的(de)監管模式。我國分(fēn)紅保險的(de)盈餘分(fēn)配同時采用(yòng)了現金(jīn)紅利法和(hé)增額紅利法，兩種紅利分(fēn)配方法貫穿于同一張分(fēn)紅保單中，雖然對保單持有(yǒu)人(rén)來說紅利的(de)選擇權增加了，但(dàn)是保險公司的(de)紅利分(fēn)配更加複雜，對分(fēn)紅保險的(de)監管也(yě)提出了更高(gāo)的(de)要求。由于我國的(de)分(fēn)紅保險市場(chǎng)剛剛形成，無論是壽險公司對分(fēn)紅保險業(yè)務的(de)經營管理(lǐ)還是保險監管機構對分(fēn)紅保險的(de)監管規定都(dōu)不很成熟，從保護保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益和(hé)規範我國分(fēn)紅保險市場(chǎng)出發，有(yǒu)必要探討(tǎo)符合我國分(fēn)紅保險發展的(de)監管模式，那就是在信息披露公開(kāi)、透明(míng)基礎上(shàng)的(de)市場(chǎng)導向型的(de)監管模式，并把以下幾個(gè)方面作爲未來分(fēn)紅保險監管政策和(hé)措施改進和(hé)完善的(de)主要方向。

1.明(míng)确分(fēn)紅基金(jīn)的(de)盈餘來源

确認和(hé)分(fēn)配分(fēn)紅保險産生的(de)盈餘是分(fēn)紅保險經營管理(lǐ)和(hé)監管的(de)核心。截止2012年底，壽險市場(chǎng)分(fēn)紅保險的(de)盈餘分(fēn)配沒有(yǒu)一個(gè)統一的(de)标準，有(yǒu)“三差收益”分(fēn)紅，也(yě)有(yǒu)“二差收益”分(fēn)紅和(hé)“一差收益”分(fēn)紅。有(yǒu)些壽險公司隻将産生利源的(de)部分(fēn)拿來分(fēn)配，而隐藏可(kě)能(néng)發生損失的(de)部分(fēn)，這種紅利分(fēn)配的(de)做法将誤導投保人(rén)對紅利的(de)合理(lǐ)預期，忽視分(fēn)紅保單中蘊含的(de)風險。因此監管機構必須明(míng)确分(fēn)紅保險的(de)盈餘來源與确定方法，無論是死差異、利差異、費差異還是退保益、投資資産增值等都(dōu)應當列入分(fēn)紅保單持有(yǒu)人(rén)能(néng)夠獲得的(de)保單盈餘部分(fēn)，然後按相(xiàng)應的(de)紅利分(fēn)配法進行(xíng)分(fēn)紅。隻有(yǒu)這樣才能(néng)讓投保人(rén)選擇那些業(yè)務經營穩健、紅利水(shuǐ)平穩定的(de)壽險公司，才有(yǒu)利于保險市場(chǎng)的(de)公平競争。

2.監管分(fēn)紅保險的(de)盈餘分(fēn)配

我國分(fēn)紅保險精算規定中允許選擇兩種紅利分(fēn)配方式，即現金(jīn)紅利和(hé)增額紅利。現金(jīn)紅利法和(hé)增額紅利法對保單資産份額、責任準備金(jīn)、資産負債狀況以及公司現金(jīn)流量的(de)影響不同，所體現的(de)透明(míng)度以及内涵的(de)公平性也(yě)不同，在具體操作和(hé)會(huì)計(jì)處理(lǐ)上(shàng)也(yě)存在較大(dà)的(de)差别。但(dàn)是各家壽險公司對兩種紅利分(fēn)配方法在實際操作中缺乏統一的(de)标準，很難讓保單持有(yǒu)人(rén)産生理(lǐ)性的(de)信服感，更不用(yòng)說形成對未來紅利水(shuǐ)平的(de)合理(lǐ)預期。因此爲了保證壽險公司所采取的(de)盈餘分(fēn)配方法和(hé)紅利政策的(de)長期性和(hé)持續性，同時切實保障保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益，保險監管機構應當對不同分(fēn)配方法在财務報告中的(de)處理(lǐ)原則和(hé)方法做出更加詳細的(de)規定，尤其對那些多年沒有(yǒu)産生盈餘的(de)分(fēn)紅基金(jīn)，要求公司的(de)精算師(shī)依據未來宏觀經濟形勢的(de)變化、利率的(de)波動、資本市場(chǎng)的(de)發展和(hé)投資收益水(shuǐ)平等因素做出合理(lǐ)和(hé)謹慎的(de)判斷，并出具精算聲明(míng)書(shū)。

3.強調分(fēn)紅保險的(de)透明(míng)和(hé)信息披露

不論是采用(yòng)現金(jīn)紅利法還是增額紅利法，分(fēn)紅保險的(de)紅利計(jì)算和(hé)分(fēn)配是一個(gè)複雜的(de)過程，保單持有(yǒu)人(rén)很難清晰地(dì)理(lǐ)解，也(yě)無法在自身利益受到(dào)影響時做出正确的(de)判斷和(hé)采取保護的(de)措施。因此強調分(fēn)紅保險基金(jīn)管理(lǐ)中的(de)信息公開(kāi)和(hé)披露制(zhì)度是我國保險監管的(de)一項重要内容，保險監管機構除了規定要求保險公司每一會(huì)計(jì)年度應當至少(shǎo)向保單持有(yǒu)人(rén)寄送一次分(fēn)紅業(yè)績報告，使用(yòng)非專業(yè)性語言說明(míng)分(fēn)紅何險的(de)投資收益情況、費用(yòng)支出和(hé)費用(yòng)分(fēn)攤方法、本年度的(de)盈餘和(hé)可(kě)分(fēn)配盈餘、保單持有(yǒu)人(rén)應獲得紅利金(jīn)額、增額後的(de)保險金(jīn)額、紅利計(jì)算的(de)基礎和(hé)計(jì)算方法等外，爲了提高(gāo)紅利分(fēn)配的(de)透明(míng)度，監管機構可(kě)以借鑒英國的(de)“财務管理(lǐ)操作慣例和(hé)原則”，要求各家壽險公司提供充分(fēn)和(hé)完備的(de)信息，以正式文(wén)件(jiàn)形式解釋和(hé)說明(míng)年度紅利和(hé)末期紅利的(de)決定方法、增額的(de)紅利利率、分(fēn)紅基金(jīn)資産和(hé)分(fēn)紅業(yè)務負債之間的(de)匹配程度、分(fēn)紅基金(jīn)可(kě)能(néng)面臨的(de)業(yè)務風險、壽險公司決定分(fēn)紅基金(jīn)能(néng)夠承保的(de)新業(yè)務量的(de)方法和(hé)相(xiàng)關的(de)操作以及紅利在不同年代、不同類型保單持有(yǒu)人(rén)之間的(de)分(fēn)配情況等，以便保險監管機構、保單持有(yǒu)人(rén)對壽險公司的(de)經營行(xíng)爲做出适當的(de)判斷。

4.加快我國指定精算師(shī)制(zhì)度建設

在英國、美(měi)國以及其他(tā)許多國家，保證紅利分(fēn)配的(de)公平、客觀是指定精算師(shī)的(de)重要職責之一。指定精算師(shī)需要在考慮保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益後對分(fēn)紅基金(jīn)盈餘分(fēn)配的(de)合理(lǐ)性和(hé)公平性提出相(xiàng)關建議，公司董事會(huì)考慮指定精算師(shī)提供的(de)意見後作出盈餘分(fēn)配決策。指定精算師(shī)負責對保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期做出解釋，代表監管機構來維護保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益，在保險公司内部扮演監督人(rén)和(hé)咨詢人(rén)的(de)角色。我國保險監管機構雖然要求各家壽險公司的(de)精算責任人(rén)必須在公司提供的(de)分(fēn)紅保險專題财務報告和(hé)分(fēn)紅業(yè)務年度報告上(shàng)簽字，但(dàn)是我國的(de)精算責任人(rén)更多代表著(zhe)一種财務管理(lǐ)人(rén)的(de)角色，而不是監管人(rén)的(de)角色。因此爲了更加公正地(dì)維護保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益，尊重保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期，保險監管機構應該與精算協會(huì)通力合作，加快我國指定精算師(shī)制(zhì)度建設，制(zhì)定和(hé)完善指定精算師(shī)報告體系，利用(yòng)指定精算師(shī)的(de)法律職能(néng)對分(fēn)紅基金(jīn)進行(xíng)正規、有(yǒu)效的(de)監管。

5.重視保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期

保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期代表了保單持有(yǒu)人(rén)對未來紅利水(shuǐ)平及分(fēn)配方式的(de)預期，它是建立在公司提供的(de)産品說明(míng)以及保單紅利演示基礎上(shàng)的(de)。壽險公司在進行(xíng)分(fēn)紅業(yè)務管理(lǐ)和(hé)盈餘分(fēn)配時必須考慮保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期。它是衡量分(fēn)紅保單經營管理(lǐ)，尤其是盈餘分(fēn)配中保單持有(yǒu)人(rén)的(de)利益是否得到(dào)保障的(de)重要标準，也(yě)是解決保單持有(yǒu)人(rén)和(hé)保險公司之間利益沖突的(de)有(yǒu)效途徑。重視保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期已成爲監管機構和(hé)精算界日益關注的(de)焦點，我國由于分(fēn)紅保險開(kāi)辦的(de)時間很短，無論是壽險公司還是保險監管機構對保單持有(yǒu)人(rén)的(de)合理(lǐ)預期并沒有(yǒu)引起真正的(de)重視，不合實情的(de)紅利演示、銷售過程中承諾高(gāo)回報、隐瞞紅利的(de)不确定性等誤導客戶産生合理(lǐ)預期的(de)行(xíng)爲時有(yǒu)發生，對分(fēn)紅保險市場(chǎng)的(de)發展極爲不利。因此就這個(gè)問題，保險監管機構必須引起足夠的(de)重視，委托精算協會(huì)在借鑒保險業(yè)發達國家經驗的(de)基礎上(shàng)制(zhì)定精算實務準則，提出與分(fēn)紅保險有(yǒu)關的(de)精算指導原則作爲分(fēn)紅基金(jīn)管理(lǐ)和(hé)盈餘分(fēn)配的(de)具體标準和(hé)依據。利用(yòng)指定精算師(shī)的(de)職責，在信息公開(kāi)化的(de)基礎上(shàng)，逐漸培養保單持有(yǒu)人(rén)形成正确、合理(lǐ)的(de)保單預期，爲分(fēn)紅市場(chǎng)的(de)成熟創造條件(jiàn)。

 

投保方法

 

分(fēn)紅型保險，屬于理(lǐ)财類保險産品。購(gòu)買分(fēn)紅險的(de)人(rén)在獲得身故保障和(hé)生存金(jīn)返還的(de)同時，還可(kě)以以紅利的(de)方式分(fēn)享保險公司的(de)經營成果。

分(fēn)紅險可(kě)分(fēn)配盈餘來源于保險公司假設的(de)死亡率、投資收益率和(hé)費用(yòng)率與實際的(de)差異。比如(rú)可(kě)能(néng)存在以下情況：實際投保人(rén)群的(de)死亡率比假設的(de)低，或者實際投資收益高(gāo)于假設的(de)收益。這些差異使得保險公司産生了一定的(de)盈餘，這就是分(fēn)紅險可(kě)分(fēn)配盈餘的(de)來源。

中國保監會(huì)規定，保險公司每年至少(shǎo)應将分(fēn)紅保險可(kě)分(fēn)配盈餘的(de)70%分(fēn)配給客戶。紅利分(fēn)配有(yǒu)兩種方式：現金(jīn)紅利和(hé)增額紅利。現金(jīn)紅利是直接以現金(jīn)的(de)形式将盈餘分(fēn)配給保單持有(yǒu)人(rén)。增額紅利是指整個(gè)保險期限内每年以增加保險金(jīn)額的(de)方式分(fēn)配紅利。目前國内大(dà)多保險公司采取現金(jīn)紅利方式。

在現金(jīn)紅利的(de)分(fēn)配方式下，紅利可(kě)以采取多種領取方式：現金(jīn)、累積生息、抵交保費和(hé)購(gòu)買交清增額保險。

 

保險特點

 

保險費用(yòng)比較高(gāo)，具有(yǒu)确定的(de)利益保證和(hé)獲取紅利的(de)機會(huì)。分(fēn)紅是不固定的(de)，分(fēn)紅水(shuǐ)平和(hé)保險公司的(de)經營狀況有(yǒu)著(zhe)直接關系，保險公司與客戶共同承擔投資風險、分(fēn)享經營成果。有(yǒu)分(fēn)紅爲零的(de)理(lǐ)論可(kě)能(néng)。分(fēn)紅保險的(de)紅利是保單所有(yǒu)人(rén)從保險公司可(kě)分(fēn)配盈餘中分(fēn)享到(dào)的(de)金(jīn)額。分(fēn)紅保險的(de)紅利來源于保險公司死差益、利差益和(hé)費差益所産生的(de)可(kě)分(fēn)配盈餘。由于保險公司在厘定費率時要考慮三個(gè)因素：預定死亡率、預定投資回報率和(hé)預定營運管理(lǐ)費用(yòng)，而費率一經厘定，不能(néng)随意改動，但(dàn)壽險保單的(de)保障期限往往長達幾十年， 在這樣漫長的(de)時間内，實際發生的(de)情況可(kě)能(néng)同預期的(de)情況有(yǒu)所差别。一旦實際情況好于預期情況，就會(huì)出現以上(shàng)差益，保險公司将這部分(fēn)差益産生的(de)利潤按一定的(de)比例分(fēn)配給客戶，這就是紅利的(de)來源。

 

選購(gòu)方法

 

選擇實力強大(dà)的(de)公司

與傳統壽險的(de)定值給付不同，分(fēn)紅保險的(de)利益是變動的(de)。公司每年向客戶派發紅利不是定值，而是随保險公司的(de)實際經營績效而波動。客戶未來獲得紅利的(de)多少(shǎo)，取決于保險公司業(yè)務經營能(néng)力的(de)強 弱。因此，客戶在選擇購(gòu)買時，應該在認真了解産品本身的(de)保險責任、費用(yòng)水(shuǐ)平等的(de)基礎上(shàng)，選擇實力強大(dà)的(de)保險公司。一要看保險公司的(de)實力。實力雄厚的(de)保險公司在資源上(shàng)往往具有(yǒu)一定的(de)優勢，能(néng) 夠爲客戶提供更好的(de)服務；二要看保險公司的(de)經營管理(lǐ)水(shuǐ)平，包括保險公司投資業(yè)績、品牌形象等。

切忌盲目跟風購(gòu)買

很多消費者在投保時一聽說有(yǒu)很高(gāo)的(de)回報，就匆匆投保分(fēn)紅險，這是不理(lǐ)性的(de)投保行(xíng)爲。現今，我國大(dà)多數居民(mín)還處于缺少(shǎo)保障類保險産品的(de)現狀。在選擇保險産品時，首先應該以保障爲先，在健 康和(hé)醫療保障充足的(de)情況下才去考慮分(fēn)紅型的(de)産品, 否則客戶一旦因爲健康原因或發生意外風險， 導緻收入下降， 繳納分(fēn)紅險産品續期保費能(néng)力出現困難，則得不償失。因此，投保人(rén)應該是在獲得充 分(fēn)保障的(de)基礎上(shàng)選擇購(gòu)買分(fēn)紅險，切不可(kě)爲追求紅利而購(gòu)買保險。

了解自身需求

市民(mín)在購(gòu)買分(fēn)紅型保險的(de)時候，要正确分(fēn)析個(gè)人(rén)保險需求，并充分(fēn)考慮個(gè)人(rén)風險承受能(néng)力。購(gòu)買分(fēn)紅型保險比較适合收入穩定的(de)人(rén)士，對于有(yǒu)穩定收入來源、短期内又(yòu)沒有(yǒu)一大(dà)筆(bǐ)開(kāi)銷計(jì)劃的(de)家庭， 買分(fēn)紅保險是一種較爲合理(lǐ)的(de)理(lǐ)财方式。收入不穩定，或者短期内預計(jì)有(yǒu)大(dà)筆(bǐ)開(kāi)支的(de)家庭要慎重選擇分(fēn)紅型産品，分(fēn)紅保險的(de)變現能(néng)力相(xiàng)對較差，若中途想要退保提現來應付不時之需，可(kě)能(néng)會(huì)連本金(jīn)都(dōu)難保。

 

保險問答

 

1、什(shén)麽是分(fēn)紅保險？

答：分(fēn)紅險指保險公司在每個(gè)會(huì)計(jì)結束後，将上(shàng)一會(huì)計(jì)該類分(fēn)紅保險的(de)可(kě)分(fēn)配盈餘，按一定的(de)比例、以現金(jīn)紅利或增值紅利的(de)方式，分(fēn)配給客戶的(de)一種人(rén)壽保險。

分(fēn)紅保險的(de)主要特征在于：投保人(rén)除了可(kě)以得到(dào)保單規定的(de)保障責任外，還可(kě)以享受保險公司的(de)經營成果，即參加保險公司投資和(hé)經營管理(lǐ)活動所得到(dào)的(de)盈餘分(fēn)配。中國保監會(huì)規定保險公司至少(shǎo)應将分(fēn)紅保險可(kě)分(fēn)配盈餘的(de)70%分(fēn)配給客戶 [1]  。

2、分(fēn)紅保險保費收入，都(dōu)有(yǒu)哪些投資渠道？

答：按照(zhào)國家有(yǒu)關規定，保險公司的(de)投資渠道主要有(yǒu)國債、金(jīn)融債券（如(rú)國家開(kāi)發行(xíng)、進出口銀行(xíng)的(de)債券等）、協議存款，還有(yǒu)中央企業(yè)債券（信用(yòng)等級在“AA”以上(shàng)）、證券投資基金(jīn)以及國家基礎設施建設，有(yǒu)京滬高(gāo)鐵(tiě)和(hé)上(shàng)海(hǎi)水(shuǐ)務債權計(jì)劃。

3、分(fēn)紅險好嗎？分(fēn)紅險的(de)分(fēn)紅怎麽樣？
  答：分(fēn)紅險一般是在保障的(de)基礎上(shàng)給客戶按公司年盈餘的(de)70%來分(fēn)配紅利，作爲以後長期保障的(de)一份增值，可(kě)以部分(fēn)抵禦通脹問題。
  分(fēn)紅每家公司都(dōu)有(yǒu)不同，根據每家公司的(de)投資規模，投資平台，投資渠道的(de)不同，每年産品的(de)分(fēn)紅也(yě)會(huì)不同，同時，分(fēn)紅的(de)多少(shǎo)也(yě)取決于客戶每年投入保費的(de)多少(shǎo)和(hé)産品選擇的(de)不同。
  相(xiàng)對來講，保障類分(fēn)紅産品分(fēn)紅會(huì)少(shǎo)一些，而銀行(xíng)專門銷售的(de)理(lǐ)财類分(fēn)紅會(huì)多一些，這是因爲保險公司承擔的(de)風險不同的(de)結果。

4、不知道分(fēn)紅型保險利率是否會(huì)随著(zhe)銀行(xíng)利率的(de)調整而相(xiàng)應調整，銀行(xíng)利率調整，那不是很不劃算啊
  答：分(fēn)紅型保險的(de)分(fēn)紅會(huì)随著(zhe)銀行(xíng)利率的(de)調整而相(xiàng)應調整，并且是随著(zhe)市場(chǎng)的(de)通貨膨脹而水(shuǐ)漲船(chuán)高(gāo)的(de)，分(fēn)紅型保險的(de)利益正式因爲分(fēn)紅的(de)不确定性，才能(néng)抵禦通貨膨脹，而且一般情況下不會(huì)低于銀行(xíng)定期的(de)。（1、分(fēn)紅型保險更能(néng)抵禦利率變動調整對您的(de)損失。您交到(dào)保險公司的(de)錢會(huì)按照(zhào)一個(gè)保險公司給出的(de)基準利率進行(xíng)複利滾存。如(rú)果幾年後銀行(xíng)利率調低，那麽對您來說沒有(yǒu)損失，存在保險公司的(de)錢還是在以預定利率複利滾存。而如(rú)果銀行(xíng)利率調高(gāo)的(de)話(huà)，相(xiàng)對的(de)，保險公司投資的(de)大(dà)額存款利率，貸款利率，債券利率都(dōu)會(huì)調高(gāo)，自然産生的(de)投資收益也(yě)相(xiàng)應提高(gāo)再通過紅利返還給您。2、抵禦各種金(jīn)融風險。分(fēn)紅險某種意義上(shàng)保險公司也(yě)把自己的(de)收益和(hé)和(hé)客戶的(de)利益捆綁在了一起。一榮具榮，一損具損。這樣保險公司爲了自己的(de)利潤必然盡力保證客戶資産的(de)保值增值。）

5、儲蓄分(fēn)紅險和(hé)定期存款的(de)區别。我想存錢但(dàn)銀行(xíng)的(de)人(rén)員推薦我買分(fēn)紅保險，這種保險的(de)收益有(yǒu)保障嗎？
  答：由于銀行(xíng)的(de)利率是固定的(de)，就現在來說，cpi的(de)指數較高(gāo)，我們把錢存到(dào)銀行(xíng)會(huì)出現貶值的(de)狀态，靠銀行(xíng)存款很難達到(dào)預期的(de)效果。而商業(yè)分(fēn)紅保險，首先它有(yǒu)固定的(de)收益，然後結合分(fēn)紅，複利計(jì)息，它可(kě)以有(yǒu)效的(de)抵制(zhì)通貨膨脹。

6、分(fēn)紅保險是否有(yǒu)風險？會(huì)不會(huì)保險公司沒有(yǒu)賺到(dào)錢，連我的(de)本金(jīn)都(dōu)不退回來？
  答：分(fēn)紅險兩部分(fēn)收益：1.固定收益，這是按合同領取的(de)。2.浮動分(fēn)紅，保險公司至少(shǎo)拿70%利潤來分(fēn)紅，理(lǐ)論上(shàng)是可(kě)以爲零的(de)，但(dàn)實際上(shàng)每個(gè)公司都(dōu)有(yǒu)的(de)，比較低的(de)水(shuǐ)平就是3%。放(fàng)心保監委會(huì)密切關注每個(gè)公司的(de)分(fēn)紅利率，一旦很低就會(huì)有(yǒu)措施的(de)。
  分(fēn)紅險是沒有(yǒu)風險的(de)，保額固定，到(dào)期有(yǒu)固定收益，隻有(yǒu)分(fēn)紅是不固定的(de)，這個(gè)是根據公司的(de)經營情況決定。但(dàn)是我們公司的(de)分(fēn)紅已經連續十多年每年都(dōu)是行(xíng)業(yè)内領先的(de)。

7、購(gòu)買分(fēn)紅保險産品會(huì)比傳統保險産品更劃算嗎？分(fēn)紅保險産品有(yǒu)什(shén)麽特點呢？

答：購(gòu)買分(fēn)紅保險産品肯定比傳統保險産品劃算。這是因爲：

特點之一，分(fēn)紅保險産品除具有(yǒu)傳統保險産品的(de)基本保障功能(néng)外，還具有(yǒu)客戶可(kě)以與公司一起共同分(fēn)享保險公司每年的(de)實際經營成果（紅利）的(de)權利。相(xiàng)對于傳統保險産品而言，紅利是保險公司的(de)讓利行(xíng)爲，是客戶額外得到(dào)的(de)一筆(bǐ)收益。

特點之二，保險公司必須得設置專門的(de)投資機構、配備專業(yè)投資理(lǐ)财人(rén)員、開(kāi)立資金(jīn)專戶，對分(fēn)紅保險資金(jīn)進行(xíng)專業(yè)化運作（投資），并盡力使得資金(jīn)運用(yòng)收益率最大(dà)化。

特點之三，保險公司每年會(huì)定期（一般在保單紅利的(de)實際派發日之前的(de)15日内）向保單持有(yǒu)人(rén)寄送一份分(fēn)紅保險業(yè)績報告暨分(fēn)紅通知書(shū)。

8、會(huì)出現紅利比銀行(xíng)存款利息少(shǎo)的(de)現象嗎？這時，購(gòu)買分(fēn)紅保險是否就不劃算？

答：會(huì)出現紅利比銀行(xíng)存款利息少(shǎo)的(de)情況，這屬于正常現象。即使這樣，購(gòu)買分(fēn)紅保險也(yě)是劃算的(de)。這是因爲：

一方面，購(gòu)買傳統保險産品的(de)客戶可(kě)得到(dào)比銀行(xíng)同期存款利率（1.98%×80%=1.584%）較高(gāo)的(de)、按照(zhào)保險産品預定利率（年複利率2.5%）所計(jì)算出來的(de)利息收入。此已體現在産品的(de)保險責任之中－－已通過産品的(de)費率：少(shǎo)交保險費或增大(dà)保險責任予以實現。

另一方面，相(xiàng)當對傳統保險産品而言，分(fēn)紅型産品不但(dàn)可(kě)得到(dào)傳統保險産品相(xiàng)同的(de)保障（即得到(dào)了按年複利率2.5%計(jì)算出來的(de)利息收入），而且還可(kě)得到(dào)額外的(de)、保險公司70%以上(shàng)的(de)經營成果，即紅利。

因此，對于分(fēn)紅型産品而言，客戶所得到(dào)的(de)收益實際上(shàng)應爲：按産品的(de)預定利率所得利息收入加上(shàng)紅利。這顯然要比同期銀行(xíng)存款利息高(gāo)。